联准会政策会议前投资人转趋谨慎，金价回落

• 金价大幅回落，因為联准会预计将对利率做出鹰派指引。
• 由于薪资成长强劲，联准会可能会维持进一步收紧政策的预期。
• 中东紧张局势使黄金的广泛吸引力继续看涨。

金价（XAU/USD）延续两日跌势，因投资人在联准会（Fed）利率决议前转為谨慎。侭管市场普遍预期联准会将维持利率在 5.25%-5.50% 区间不变，但贵金属仍大幅下跌。然而，市场对鹰派利率前景的预期很高，因為强劲的家庭支出和强劲的劳动力市场状况使通膨上行风险仍然存在。

联准会主席鲍威尔和他的同事可能会继续讨论进一步收紧政策的可能性，因為薪资成长强劲导致通膨向2%目标放缓。购𧹒力较强的美国家庭正在大量消费，这使得核心个人消费支出（PCE）物价指数相对顽固。

除了即将到来的联准会决议，由于中东紧张局势持续，黄金的广泛吸引力仍然乐观。由于以色列当局拒绝了停火呼吁，以色列军队正准备对加萨进行地面入侵。

每日摘要市场动向：金价在联准会政策出台前大幅下跌

• 随著投资人将焦点转向联准会的货币政策，金价在十一月伊始表现谨慎。
• 预计联准会将维持利率在 5.25%-5.50% 之间不变。投资人希望较高的美国长期债券殖利率和逐渐下降的物价压力将支持联准会维持利率稳定。
• 10 年期美国公债殖利率强劲反弹至 4.91%，因為市场预期联准会将在更长的时间内维持较高利率。
• 联准会决策者表示，美国债券殖利率上升足以收紧金融条件，抑制整体支出和投资。
• 克里夫兰联邦储备银行行长洛雷塔-梅斯特（Loretta Mester）在 11 月货币政策会议前表示，债券殖利率上升相当于升息 25 个基点。联准会可以用国债殖利率上升来取代进一步收紧政策。
• 由于美国经济在消费支出、劳动力需求和工资成长方面具有韧性，因此预计联准会将在利率方面提供鹰派指导。
• 联准会主席鲍威尔和他的同事可能会保持进一步收紧政策的高可能性，因為由于强劲的消费支出和强劲的工资增长，通膨在短期内看似持续。
• 杰罗姆-鲍威尔在最近的演讲中表示，联准会目前的政策利率"相当接近"确保中期物价稳定所需的足够限制性水平，但将通膨率降至2%的过程还有"很长的路要走"。
• 美元指数（DXY）在联准会政策会议、9 月 ADP 就业人数变化和 ISM 製造业采购经理人指数公布之前在 106.80 附近盘整。
• 经济学家预计，10 月美国私人雇主招募了 15 万名求职者，而 9 月新增就业人数為 8.9 万个。
• 至于 ISM 製造业采购经理人指数，一致预期為 49.0。如果共识是正确的，PMI 将继续低于 50.0 临界值，而 50.0 是工厂活动扩张与收缩的分界缐。这将是连续第 12 次萎缩。
• 乐观的劳动力和工厂数据将增强美元和国债殖利率的吸引力。强劲的经济数据也将使联准会决策者能够在更长的时间内维持利率高位。
• 在地缘政治方面，哈马斯承诺在几天内释放人质，这略微缓解了避险押注。同时，以色列国防军扩大了对加萨走廊北部哈马斯的地面攻击。
• 由于以色列和巴勒斯坦之间实现停火的可能性较小，而对伊朗干预中东冲突的担忧依然高涨，因此黄金的总体前景依然乐观。

技术分析：金价跌至 1,970 美元附近

金价在试图稳定在 2000 美元心理阻力位上方时遭遇了持续抛售。由于预期联准会将為进一步收紧政策敞𫔭大门，贵金属大幅下跌。过去一周，黄金一直在1960美元至2010美元的区间内波动。在联准会宣布政策后，市场普遍预期会出现波动。动量震盪指标持续处于看涨轨道。