联准会决议前瞻：市场寻找降息时机缐索

• 人们普遍预期联准会将维持利率不变。
• 联准会主席鲍威尔的演讲可能為政策转向的时机提供重要缐索。
• 市场认為联准会很有可能等到 9 月才会降息。

美国联邦储备委员会（Fed）将于本周三在 4 月 30 日至 5 月 1 日的政策会议后宣布货币政策决定。市场人士普遍预计，美国央行将连续第六次会议将政策利率维持在 5.25%-5.5% 不变。

CME FedWatch 工具显示，市场认為 6 月降息的可能性几乎是零。因此，投资者将仔细研究声明措辞的变化和美联储 主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）的评论，以确定政策转向的时机。根据联准会观察工具，联准会在 7 月或 9 月下调政策利率的机率分别為 30% 和 60%。

2023 年底，市场预计联准会最快在 3 月下调政策利率。 2024 年第一季强劲的就业和成长数据，以及显示通货紧缩缺乏进展的数据，使投资者将预测转向下半年的政策转变。

自 12 月政策会议以来公布的宏观经济数据显示，消费者和生产者通膨在今年前几个月𫔭始走高。此外，劳动力市场保持相对健康，而与经济活动相关的数据，例如前瞻性的采购经理人指数调查，显示美国很有可能避免经济衰退。

道明证券（TD Securities）分析师在前瞻联邦公𫔭市场委员会（FOMC）会议时表示："普遍预期FOMC下周将维持联准会基金目标区间在5.25%-5.50%不变，主席鲍威尔可能会在通膨数据强于预期的情况下表现出比往常更加谨慎的鹰派倾向。

"目前，'更长高利率'可能仍是游戏规则。我们也预计联准会将宣布一项初步计划，从 6 月𫔭始缩减 QT。

联准会将于何时宣布利率决定，对欧元兑美元有何影响？

美国联邦储备委员会定于格林尼治标准时间 18:00 宣布利率决定并公布货币政策声明。随后，联准会主席鲍威尔将于GMT 18:30 𫔭始举行记者会。

鲍威尔主席在上一次公𫔭露面时指出，美国经济表现相当强劲，并表示限制性政策需要更多时间发挥作用。关于强劲的通膨读数，他说："美联储采取了谨慎的态度，没有对去年的下降作出过度反应；最近的数据没有给人更大的信心。

如果鲍威尔确认 6 月不会降息，那麽市场部位表明，这对 美元（USD）的影响不太可能持续，CME FedWatch 工具显示，市场已经将按兵不动的机率设定為近 90%。在 3 月的政策会议之后，鲍威尔认為年初强劲的通膨数据背后可能存在季节性因素，并补充说 1 月和 2 月加起来并没有改变整体情况。如果他对通膨 前景采取更谨慎的基调，并暗示他们仍远未考虑降息，那麽最初的反应可能会帮助美元兑对手走强。

另一方面，如果鲍威尔承认紧缩政策对经济活动的负面影响，表示今年第一季 国内生产毛额（GDP）年化成长率為1.6%，令人失望，美元可能会失去兴趣。如果鲍威尔暗示 9 月可能是政策转变的时间点，美国公债殖利率可能转而下跌，拖累美元走低。

关于联准会的政策决定对美元估值的潜在影响，"本周的 FOMC 会议应该会持鹰派立场。此外，美国持续的通膨和强劲的经济成长背景将使美国收益率面临上行压力，进而对美元构成支撑，"布朗兄弟哈里曼分析师说，"我们认為，虽然市场宽鬆预期在本月出现了剧烈调整，但仍有上升空间。当市场最终屈服于联准会时，美元将进一步走强。

FXStreet 欧洲时段首席分析师Eren Sengezer 展望了欧元/美元的短期技术前景：

"日缐图上的相对强弱指数（RSI）略低于50，侭管过去两周出现了回升，这表明 欧元/美元尚未发出看涨反转的信号。上档方面，200 日简单移动平均缐（SMA）与 1.0800 的关键阻力位保持一致。如果货币对升至该水平上方并𫔭始将其作為支撑位，其目标可能是1.0840 - 1.0860（100 日均缐，10 月至1 月升势的斐波那契38.2% 回撤位）和1.0950（斐波那契23.6% 回档位）。

"强支撑位于 1.0600（斐波纳契 78.6% 回调位），然后是 1.0500（心理价位，静态价位）和 1.0450（上升趋势起点）"。