• 由于联准会政策公布前的不确定性提高了美元和债券收益率的吸引力，金价在 2,300 美元下方徘徊。
  • 预计联准会将支持在较长时间内将利率维持在当前水准。
  • 强劲的美国第一季就业成本指数為顽固的通膨前景增添了证据。

周三欧洲交易时段，金价（黄金兑美元）接近三周多来的低点，约為 2,285 美元。由于市场强烈猜测联准会（Fed）将在更长时间内维持限制性利率环境，原因是今年第一季的通膨率持续高于预期。

在此背景下，10 年期美国公债殖利率走高至 4.69%。追踪美元对六种主要货币价值并与金价呈负相关的美元指数（DXY）跳升至两周高点 106.50 左右。由于第一季 国内生产毛额（GDP）成长疲软，引发了市场对美国经济前景的担忧，美元上周继续走低。不过，周二美国经济分析局（BEA）公布了强劲的第一季就业成本指数数据后，美元强劲反弹。

美国就业成本指数通常由强劲的薪资成长环境驱动，在这种环境下，劳动力需求依然强劲。该指数在第一季上升了 1.2%，而共识值為 1.0%，前值為 0.9%。这再次表明，1-3 月的物价压力仍然火爆。

每日市场动态摘要：金价疲软，美元在近四周高位附近徘徊

  • 在连续第六次将利率稳定在5.25%-5.50%区间后，市场预期联准会将在货币政策会议上维持鹰派的利率指导，金价大幅下跌，跌破2,285美元的关键支撑位。
  • 今年迄今一系列高于预期的通膨数据表明，通货紧缩进程已经停滞。这表明，联准会应在更长的时间内保持高利率，直到政策制定者确信价格压力将可持续恢复到 2% 的理想水平。
  • 利率持续走高的前景不利于黄金，因為这会增加持有黄金投资的机会成本。同时，投资人热衷于了解降息时机以及联准会三次降息预测的现状（3 月的点阵图显示了这一点）。 CME FedWatch 工具显示，交易商认為联准会将从 9 月会议𫔭始降息。
  • 周三，在联准会公布利率决议之前，纽约时段早盘将公布 4 月份 ADP 就业变化和 ISM 製造业 PMI 数据。经济学家预测，美国新增私人就业人数為 17.5 万人，略低于前值 18.4 万人。製造业采购经理人指数预计将从 3 月的 50.3 降至 50.0。
  • 从製造业采购经理人指数报告来看，投资人将密切关注新订单分项。标准普尔全球公司 4 月的 PMI 初步调查显示，产出成长随著需求疲软而降温，因為新订单在 6 个月来首次下降，侭管降幅不大。製造商和服务提供者都出现了新业务下降的迹象。乐观的就业和工厂数据将改善美国经济前景，而疲软的数据将加深对经济放缓的担忧。

技术分析：金价跌破 2,300 美元

黄金常见问题

黄金在人类历史上扮演著重要角色，因為它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视為避险资产，这意味著它在动盪时期被视為一种良好的投资。由于黄金不依赖任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视為对沖通货膨胀和货币贬值的工具。

中央银行是最大的黄金持有者。為了在动盪时期支持本国货币，央行倾向将储备多样化併购𧹒黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成為一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1,136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购𧹒量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正迅速增加黄金储备。

黄金与美元和美国国债呈现反向关係，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动盪时期分散资产。黄金也与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作為一种无收益的资产，黄金往往会随著利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。